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商业贸易行业跟踪报告:政策给力推动电商新经济,关注各类专业市场的“互联网+”转型机会,推荐&关注小商、农产品、海宁皮城、深圳华强等!

发布时间:2015-05-12    研究机构:海通证券

国务院5 月7 日发布《大力发展电子商务,加快培育经济新动力意见》,意见指出到2020 年,统一开放、竞争有序、诚信守法、安全可靠的电子商务大市场基本建成,电商与其他产业深度融合,成为促创业、稳就业、改善民生的重要平台。 其中主要内容包括:

(1)降低准入门槛:清理电商领域前臵审批事项,简化境内电商海外上市审批流程,放开外商投资电商持股比例限制;

(2)合理降税减负,加大金融服务支持,建立健全适应电子商务发展的多元化、多渠道投融资机制,研究鼓励互联网企业境内上市,鼓励银行、保理机构、电商开展供应链金融等服务;引导和推动创投基金;

(3)维护公平竞争:规范电子商务市场竞争行为,探索建立风险监测、网上抽查、源头追溯、属地查处的电子商务产品质量监督机制,依法打击网络虚假宣传、生产销售假冒伪劣产品等,促进合法、诚信经营,加强电子商务领域知识产权保护;

(4)推动传统商贸流通企业发展电商,鼓励大型零售企业开办网上商城,推动各类专业市场建网上市场,线上线下融合,加速向网络化市场转型;

(5)积极发展农村电商:加强互联网与农业农村融合发展,引入产业链、价值链、供应链等现代管理理念和方式,研究制定促进农村电子商务发展的意见,出台支持政策措施,大力发展农产品冷链基础设施;

(6)推广金融服务新工具,完善物流设施,支持物流配送终端及智慧物流平台建设,合理布局仓储设施; (7)推动电商走出去,研究制定促进跨境电商发展的指导意见,进一步开放面向港澳台地区的电子商务市场,推动设立海峡两岸电子商务经济合作实验区。鼓励发展面向“一带一路”沿线国家的电子商务合作,扩大跨境电子商务综合试点, 建立政府、企业、专家等各个层面的对话机制,发起和主导电子商务多边合作。

我们的观点。

零售行业“互联网+”转型具有深刻的产业逻辑:实体零售拥有强大资源(现金、门店网络、供应商&客户、品牌、物流等)禀赋,通过嫁接互联网思维和技术,资源正被激活&重估,并助力业务和服务创新。具有清晰战略和较强执行力的转型个股再度受资本市场青睐。这类公司的估值难以再从PE 角度考虑,而更适合从互联网思维触发以PS、PGMV、用户价值等指标估值,挖掘中长期成长空间。基于上述逻辑和个股特性,我们年初以来成功推荐了小商品城、步步高、苏宁云商、永辉超市、海宁皮城等。 本次出台的意见包含八条29 点内容,有目标有期限,全面有深度,具体可操作, 且落实到各部委负责,有望驱动实体零售资源禀赋与互联网技术及思维加速嫁接, 激活和重估资源,助力业务和服务创新如闭环平台、互联网金融、供应链整合等, “互联网+”逻辑也体现得更加深刻。

其中,我们认为可重点关注各类专业市场的“互联网+”转型机会,即通过线上线下融合发展,打造B2B 闭环平台、互联网金融、供应链整合等新业务模式,相关个股主要包括:小商品城、农产品、海宁皮城、深圳华强、轻纺城(600790)、海印股份、东方市场等。

申请时请注明股票名称