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零售行业周报:商贸指数高位跌幅已过半,关注超跌和商超O2O个股

发布时间:2015-09-07    研究机构:长江证券

报告要点

一周行情走势。

市场表现概况:本周商贸零售指数下跌14.07%,上周下跌9.24%,本周该指数跑输沪深300指数14.77个百分点。百货下跌15.14%,超市下跌11.00%,专业连锁下跌14.55%。本周零售股涨幅前五:商业城(5.89%)/海宁皮城(-1.02%)/百联股份(-2.49%)/上海家化(-3.62%)/农产品(-3.71%);本周零售股涨幅后五:广州友谊(-27.10%)/海印股份 (-26.04%)/快乐购(-25.10%)/通程控股(-24.88%)/新华都(-24.67%)。

一周国内资讯。

国内商贸零售行业:杭州跨境电子商务协会成立。各核心省市零售数据:3天小长假同比增速:西安(11%)。行业及公司新闻:苏宁和万达合作,云店拟入驻万达广场;京东与中国食品深入合作,3年战略销售目标20亿;南京首家农资电商线下体验店“淘实惠”开业;洋码头店庆日订单突破百万,用户突破3800万;广东顺客隆连锁超市赴港IPO,拟募资2.29亿港元。

一周重要公告。

红旗连锁限售股份将于9月7日上市流通;小商品城与日本兼松签订独家代理销售商协议;欧亚集团拟出资635万设立三家子公司,拟向银行申请5亿元授信额度;汉商集团股东卓尔控股及一致行动人合计增持公司股份至25%;轻纺城(600790)出资3.05亿元参与浙商银行增资,持股比例提升至3.16%。

周观点。

本周指数持续下行,自6月15日大盘深度调整以来,中信商贸指数下跌幅度近50%,投资者对于后市目前依然持相对审慎态度,我们认为在震荡市场中,把握中长期看好的个股显得尤为关键。就商贸零售板块来看,我们认为下半年,行业投资逻辑具备边际改善空间的动力来自于两方面:线上线下双渠道深度整合;自上而下地方国企改革加速。我们判断,双渠道发展模式更加适应消费者和品牌商的长期需求,供应链合作和流量相互转换将带来实体渠道的价值重塑。同时,国企改革将作为原动力,推动零售行业内部整合、产能出清、资产优化。个股方面结合超跌以及估值安全边际,持续重点推荐:1)拥有区域密集网点+供应链资源的商超标的:永辉超市、步步高、中百集团;2)有望获益于地方国企改革的标的:武汉中商;3)化妆品全渠道代运营稀缺标的:青岛金王;4)低估值、绩优股:鄂武商、欧亚集团。

申请时请注明股票名称